Com es calcula el VAN: 10 passos (amb foto) - Consells

Vídeo: Calculo del VAN (Valor Actual Neto)

Content

Passos
Consells
Advertiment
Què necessites

Al món empresarial, el valor actual net (també conegut com a VAN) és una de les eines més útils per prendre decisions financeres. Normalment, el VAN s’utilitza per estimar si val la pena una compra o inversió d’actius a llarg termini, en lloc d’invertir simplement l’import equivalent en un compte d’estalvi en un banc. Tot i que s’utilitza habitualment al món de les finances corporatives, també s’utilitza per a l’ús quotidià. En general, podeu calcular el VAN utilitzant la fórmula VAN = ⨊ (P / (1 + i) t) - C, on P = Ingressos en efectiu en un moment específic, i = Taxa de descompte taxa de rendiment), t = Temps del flux de caixa i C = Cost inicial de la inversió.

Passos

Part 1 de 2: càlcul del VAN

Determineu el cost inicial de la inversió. Aquesta és la "C" de la fórmula anterior. Al món empresarial, el valor de la propietat comprada i invertida sovint té com a objectiu guanyar diners a la llarga. Aquest tipus d’inversió sol contenir el cost inicial de la inversió, normalment el valor de la propietat adquirida.
- Per exemple, imagineu que teniu un petit estand de llimonada. Esteu pensant en comprar una espremedora per estalviar temps i esforç en lloc d’esprémer suc de llimona amb les mans. Si la premsa costa 100 dòlars, aquest és la vostra inversió inicial.
Determineu un període de temps per a l'anàlisi. Aquesta és la "t" de la fórmula anterior. Com s’ha indicat anteriorment, empreses i particulars fan inversions amb l’objectiu de guanyar diners a la llarga. Per calcular el VAN de la vostra inversió, heu de definir un període de temps específic mentre treballeu per determinar si recuperareu el capital de la inversió. Aquest període de temps es pot mesurar en diverses unitats de temps, però la majoria dels càlculs financers utilitzaran la unitat d’any.
- A l'exemple anterior del nostre estand de llimonada, suposem que hem estat investigant sobre l'exprimidor que volem comprar en línia. Segons la majoria de les ressenyes dels usuaris, la màquina funciona bé, però normalment es produeix un avaria al cap d’uns tres anys. En aquest cas, utilitzarem tres anys com a període de càlcul del VAN per determinar si la premsa us ajudarà a recuperar el capital inicial abans del fracàs.
Calculeu la vostra entrada d’efectiu de tant en tant. Aquesta és la "P" de la fórmula anterior. Heu d’estimar quants diners us proporcionarà la vostra inversió durant el temps que us guanyarà diners. Aquests imports (també coneguts com a "entrades d'efectiu") poden ser específics, coneguts o mesurables. En aquest darrer cas, de tant en tant, les empreses i les empreses financeres dedicaran molt de temps i esforç a fer estimacions precises, contractar experts en negocis, analistes, etc.
- Continuem amb l'exemple de la llimonada. En funció de la vostra productivitat anterior i de la vostra millor estimació de futur, suposeu que utilitzar una premsa de 100 dòlars us proporcionarà 50 dòlars addicionals el primer any, 40 dòlars el segon any i 30 dòlars. al tercer any, minimitzant el temps que els empleats dediquen a esprémer llimones (i estalviant així el cost del pagament dels seus salaris). En aquest cas, espereu que la vostra entrada d’efectiu sigui: 50 $ l’any 1, 40 $ l’any 2 i 30 $ l’any 3.
Determineu el tipus de descompte adequat. Aquest és el valor "i" de la fórmula anterior. En general, a presentEls diners disponibles valdran més en el futur. Això es deu al fet que podeu estalviar diners que tingueu i obtenir beneficis amb el pas del temps. En altres paraules, és millor posseir 10 dòlars avui que 10 dòlars després d’un any, ja que podeu invertir 10 dòlars ara i guanyar més de 10 dòlars l’any. Per calcular el VAN, heu de conèixer el tipus d’interès d’un compte o oportunitat d’inversió que té un nivell de risc similar a la inversió que esteu analitzant. S'anomena "taxa de descompte" i s'expressa com un decimal, en lloc d'un percentatge.
- En finançament corporatiu, el cost mitjà de capital d’una empresa s’utilitza sovint per determinar la taxa de descompte. En una situació més senzilla, podeu utilitzar la taxa de rendibilitat dels vostres estalvis, inversions en renda variable, etc. en què podeu invertir en lloc de perseguir la inversió que esteu analitzant.
- Tornant a l'exemple del nostre estand de llimonada, si no comprés l'exprimidor, invertiríeu aquests diners en el mercat de valors, on podeu estar segurs que els vostres diners seran. beneficis del 4% anual. En aquest cas, 0,04 '(decimal del 4%) és la taxa de descompte que fem servir en el nostre càlcul.
Descompteu el vostre flux de caixa. A continuació, calcularem el valor de l’entrada d’efectiu per a cada període que analitzem en comparació amb l’import que realitzem en la inversió de substitució del mateix període. Això s'anomena "descompte" de fluxos d'efectiu i es calcula mitjançant una fórmula senzilla P / (1 + i), on P és el valor del flux de caixa, i és la taxa de descompte, i t és el temps. Encara no ens hem de preocupar de la inversió inicial: l’utilitzarem al següent pas.
- Seguint amb l'exemple de comptador de llimonada, estem analitzant amb un període de tres anys, per tant, hem d'utilitzar la fórmula tres vegades. Podeu calcular el flux de caixa anual amb descompte de la següent manera:
  - Primer any: 50 / (1 + 0,04) = 50 / (1,04) = $48.08
  - Segon any: 40 / (1 +0,04) = 40 / 1,082 = $36.98
  - Tercer any: 30 / (1 +0,04) = 30 / 1,125 = $26.67
Sumeu els vostres fluxos d’efectiu amb descompte i resteu la inversió inicial. Finalment, per calcular el VAN del projecte, els actius d’adquisició o la inversió que analitzeu, heu de sumar tots els fluxos d’efectiu descomptats i restar la inversió inicial. El valor que obtindreu serà el valor del VAN - La quantitat de la vostra inversió en comparació amb altres inversions alternatives us proporciona un tipus de descompte. Dit d’una altra manera, si el nombre és positiu, guanyareu més diners dels que faria quan els féssiu servir per a una altra inversió alternativa, com el supòsit del 4% que podríeu fer amb el mercat de renda variable de l’exemple. encès. Si això és negatiu, guanyareu menys diners.
- Per a l’exemple del nostre estand de llimonada, el valor final de VAN de l’exprimidor seria:
  - 48.08 + 36.98 + 26.67 - 100 = $11.73
Determineu si heu d’invertir o no. En general, si la vostra inversió té un VAN positiu, serà més rendible que gastar diners en una altra inversió alternativa i ho hauríeu d’acceptar. Si el VAN és negatiu, és millor invertir els vostres diners en un altre lloc i hauríeu de descartar la inversió que teniu previst fer. Tingueu en compte que aquests són només principis generals; de fet, sovint us heu de centrar més en el procés per determinar si una inversió és una idea encertada.
- A l'exemple de l'estand de llimonada, el VAN és d'11,73 dòlars. Com que és un nombre positiu, podem decidir comprar premsa.
- Tingueu en compte que això no vol dir que l’exprimidor de llimonada només us guanyi 11,73 dòlars. De fet, significa que la premsa us proporcionarà un 4% de rendibilitat anual, més 11,73 dòlars. En altres paraules, seria 11,73 $ més rendible que la vostra inversió alternativa.
publicitat

Part 2 de 2: utilitzar l'equació del VAN

Compareu les oportunitats d’inversió mitjançant el valor del VAN. El càlcul del valor del VAN per a diverses oportunitats d’inversió us permet comparar fàcilment els mètodes d’inversió per determinar quin és el més valuós. En general, la inversió amb un VAN més alt serà la més valuosa perquè és més rendible. Per aquest motiu, primer heu de perseguir la inversió amb el VAN més alt (suposant que no teniu els recursos necessaris per fer totes les mesures d’inversió amb un VAN positiu).
- Per exemple, tenim tres oportunitats d'inversió. Una oportunitat té un VAN de 150 dòlars, una de 45 dòlars i una de 10 dòlars. En aquesta situació, intentaríem primer la inversió de 150 dòlars perquè posseeix el valor VAN més alt. Si tenim els recursos, podem fer una segona inversió de 45 dòlars perquè és menys valuosa. No hauríem de fer una inversió: 10 dòlars, perquè amb un VAN negatiu no us resultarà més rendible que invertir en una altra cosa amb un nivell de risc similar.
Utilitzeu la fórmula PV = FV / (1 + i) per trobar valors presents i futurs. Aquesta és una equació lleugerament modificada de la fórmula estàndard del VAN, podeu determinar ràpidament quant valdrà una suma actual en el futur (o una suma futura serà el més valuosa possible). com en el present). Simplement utilitzeu la fórmula PV = FV / (1 + i), on i és la taxa de descompte, t és el període de temps analitzat, FV és el valor monetari futur i PV és el valor actual. Si ja coneixeu i, t i FV o PV, és molt senzill trobar la variable final.
- Per exemple, volem saber quant valran 1.000 dòlars d'aquí a cinc anys. Si sabéssim que, com a mínim, obtindríem un 2% de rendibilitat d’aquests diners, faríem servir 0,02 per a i, 5 per t i 1.000 per a PV i trobaríem FV així:
  - 1.000 = FV / (1 + 0,02)
  - 1.000 = FV / (1,02)
  - 1.000 = FV / 1,104
  - 1.000 x 1.104 = FV = $1,104.
Estudieu mètodes de valoració per trobar valors de VAN més precisos. La precisió del càlcul del VAN es basa en la precisió del valor de la taxa de descompte i dels fluxos d’efectiu futurs. Si la taxa de descompte s’acosta a la taxa de rendibilitat real, podríeu obtenir posant els vostres diners en una inversió alternativa que comporti el mateix risc i el flux d’efectiu futur sigui gairebé el mateix que els diners Si realment ho obteniu de la vostra inversió, el vostre VAN serà bastant precís. publicitat

Consells

Tingueu en compte que encara hi pot haver altres factors no financers (com ara qüestions ambientals o socials) que hauríeu de tenir en compte a l’hora de prendre decisions d’inversió.
També podeu calcular el VAN utilitzant una calculadora financera o un full de càlcul VAN, cosa que és molt útil si no teniu una calculadora per calcular els fluxos d’efectiu amb descompte.