Content

• Passos
• Mètode 1 de 3: Utilització dels ingressos nets i dividends
• Mètode 2 de 3: utilitzar dividends i guanys per acció anuals
• Mètode 3 de 3: utilitzar una proporció de pagament de dividends
• Consells
• Advertiments

La quota d’ingressos pagats en dividends és una manera de mesurar la quota de beneficis d’una empresa que es paga als inversors en forma de dividends durant un període determinat (normalment un any), en lloc d’anar cap al desenvolupament de l’empresa. En general, les empreses més antigues i consolidades tenen ràtios de dividend més altes; els seus nivells d’ingressos ja han augmentat significativament, mentre que les empreses amb ràtios de dividend més baixes són empreses joves amb un potencial de creixement ràpid. Per calcular la proporció dels ingressos d'una empresa pagats com a dividends durant un període determinat, utilitzeu l'algorisme de càlcul dividends pagats / ingressos nets o bé dividend anual per acció / benefici net per acció - són equivalents.

Passos

Mètode 1 de 3: Utilització dels ingressos nets i dividends

1. 1 Esbrineu quin és el benefici net de l’empresa. Per trobar la quota dels ingressos d’una empresa que es paguen com a dividends, primer calculeu els seus ingressos nets pel període de temps que esteu considerant (tingueu en compte que un any és el període base per calcular la quota dels ingressos pagats com a dividends). Aquesta informació apareix al compte de pèrdues i guanys de l'empresa. Per ser clar, cal calcular els beneficis de l'empresa, tenint en compte tots els costos: impostos, despeses de negoci, descomptes per deteriorament, amortització i interessos.
   • Per exemple, suposem que la nova empresa Jim's Bombetes va guanyar 200.000 dòlars el primer any al mercat, però va haver de gastar 50.000 dòlars en els costos esmentats anteriorment. En aquest cas, els ingressos nets de les bombetes de Jim seran iguals a 200.000 - 50.000 = 150000 dòlars.
2. 2 Determineu l'import dels dividends a pagar. A continuació, calculeu l'import pagat per l'empresa en forma de dividends durant el període de temps que esteu considerant. Els dividends són fons que es paguen als inversors i no van al desenvolupament de l’empresa.Els dividends normalment no s’informen al compte de pèrdues i guanys, sinó que s’inclouen al balanç i al compte de fluxos d’efectiu.
   • Imagineu que les bombetes de Jim, una empresa relativament jove, van decidir invertir la major part dels seus ingressos nets en ampliar les seves capacitats de fabricació i només van pagar 3.750 dòlars en dividends trimestrals. En aquest cas, multiplicem 3750 per 4 vegades = 15000 dòlars. Aquest és l'import dels dividends pagats per la companyia en el seu primer any de funcionament.
3. 3 Dividiu els dividends pel benefici net. Una vegada que sàpiga quants ingressos nets ha obtingut una empresa i quant ha pagat en dividends durant un període de temps determinat, serà relativament fàcil trobar la quota d’ingressos pagats en dividends. Tot el que heu de fer és dividir el pagament de dividends de l’empresa pels seus ingressos nets: l’import rebut serà la part dels ingressos pagats en forma de dividends.
   • En el cas de les bombetes de Jim, podem calcular la quota d’ingressos pagats en forma de dividends dividint 15.000 / 150.000 = 0,10 (o un 10%). Això significa que les bombetes de Jim van pagar el 10% dels seus ingressos als inversors i van invertir la resta (90%) en el desenvolupament de l’empresa.

Mètode 2 de 3: utilitzar dividends i guanys per acció anuals

1. 1 Esbrineu quant dividend és cada acció. El mètode anterior no és l’única manera de calcular la quota d’ingressos que una empresa paga en dividends. També es pot calcular amb dues dades financeres. Si esteu interessat en aquest mètode alternatiu, primer calculeu el dividend per acció de la companyia (o DPS). Es tracta de la quantitat de fons rebuts per cada inversor cada participació en el capital social. Aquesta informació sol aparèixer a les pàgines de pressupostos trimestrals, de manera que és possible que hàgiu de trobar la suma de diversos números si aneu a fer una anàlisi per a tot l'any.
   • Posem un altre exemple. Rita's Rugs és una empresa antiga i consolidada que no té espai per créixer al mercat actual i, en lloc d’utilitzar els seus beneficis per ampliar la producció, la dóna als seus inversors. Imagineu que Rita's Rugs va pagar 1 $ per acció com a dividends el primer trimestre, 0,75 $ el segon trimestre, 1,50 $ el tercer i 1,75 $ el quart. Si volem calcular la quota d’ingressos pagats en forma de dividends per a tot l’any, considerarem: 1 + 0,75 + 1,50 + 1,75 = 4,00 dòlars per acció, és a dir, el dividend per acció de la companyia (DPS).
2. 2 Determineu els guanys per acció. A continuació, calculeu l'EPS per acció de la companyia durant el període de temps que esteu considerant. L’EPS és una mesura de la quantitat d’ingressos nets dividida pel nombre d’accions que tenen els inversors o, en altres paraules, la quantitat de diners que s’espera que rebi l’inversor si l’empresa paga el 100% dels seus ingressos en forma de dividends. Normalment, aquesta informació s’indica a la declaració de la renda de l’empresa.
   • Imagineu-vos que 100.000 accions de Rita’s Rugs estiguin en mans d’inversors i que en l’últim any de les operacions de la companyia hagin estat de 800.000 dòlars. En aquest cas, l’EPS serà de 800000/100000 = 8 dòlars per acció.
3. 3 Dividiu el dividend anual per acció pels beneficis per acció. Com s’ha indicat anteriorment, tot el que heu de fer és dividir les dues quantitats. Calculeu la quota d’ingressos que la vostra empresa paga com a dividends dividint l’import del dividend per acció per l’import del benefici obtingut per cada acció.
   • En el cas de Rita's Rugs, la quota dels ingressos per dividend de la companyia es pot calcular dividint 4 per 8 = 0,50 (o 50%)... En altres paraules, durant el darrer any, la companyia ha donat la meitat el seu benefici per als inversors en forma de dividends.

Mètode 3 de 3: utilitzar una proporció de pagament de dividends

1. 1 Els dividends puntuals es poden calcular a condicions especials. En sentit estricte, la ràtio de pagament del dividend només es calcula si es paguen dividends regulars als inversors. Però, de vegades, les empreses ofereixen dividends únics a tothom (o només) alguns) als seus inversors.Per obtenir l’import de pagament més precís, aquests dividends “especials” no s’han de tenir en compte a l’hora de calcular la quota d’ingressos pagats com a dividends. Per tant, la fórmula modificada per calcular les ràtios de pagament de dividends per a períodes que inclouen dividends especials és (Dividends totals - Dividends especials) / Ingressos nets.
   • Per exemple, si una empresa paga dividends trimestrals de fins a 1.000.000 de dòlars durant l'any, però també paga dividends especials de 400.000 dòlars als seus inversors a causa dels beneficis imprevistos, no comptabilitzarem aquests dividends especials al calcular la quota d'ingressos pagats com a dividends . Suposant un ingrés net de 3.000.000 de dòlars, la proporció dels ingressos pagats com a dividends seria (1.400.000 - 400.000) / 3.000.000 = 0,334 (o 33,4%).
2. 2 Utilitzeu accions dels ingressos per dividends per comparar inversions. Se sap que els rics volen invertir diners allà on hi ha oportunitats d’inversió i, per a això, voldran familiaritzar-se amb la història de l’empresa, on s’indica la ràtio de dividend pagat. Normalment, els inversors presten atenció al valor de la ràtio (és a dir, la quantitat de beneficis que la companyia retorna als inversors), així com la seva estabilitat (és a dir, quant salta la ràtio d’any en any). Les ràtios de pagament adequades per als inversors varien segons els seus objectius, però, en general, es consideren arriscades invertir les ràtios de pagament massa baixes o massa altes (i les que salten o baixen dràsticament amb el pas del temps).
3. 3 Trieu relacions elevades per obtenir ingressos constants i baixes per al potencial creixent. Com es va assenyalar anteriorment, hi ha motius pels quals tant les ràtios altes com les baixes poden ser atractives per a un inversor. Per a aquells que vulguin invertir en un negoci fiable que generi ingressos estables, les ràtios de pagament elevades serviran de senyal que l’empresa ja ha assolit el nivell en què gairebé no ha d’invertir en el desenvolupament de la producció, i això és inversió fiable de capital. D’altra banda, per a aquells que estiguin disposats a treballar per obtenir beneficis futurs, amb l’esperança d’obtenir rendiments elevats, les ràtios baixes de pagament serviran de senyal que necessiten invertir molt per desenvolupar l’empresa en el futur. Si l'empresa prospera com a resultat, servirà com a prova del retorn de la inversió, però també pot ser arriscat, ja que encara es desconeix el potencial a llarg termini de l'empresa.
4. 4 Compte amb les ràtios de pagament de dividends massa elevades. Una empresa que cedeixi el 100% o més dels seus beneficis pot a aparèixer una bona opció d’inversió, però a la pràctica sovint és un signe de la precària situació financera de l’empresa. Una ràtio de pagament del 100% o més dels ingressos significa que l’empresa paga als inversors més diners del que guanya, és a dir, que perd diners en retornar-los als inversors. Com que aquests pagaments sovint esdevenen aclaparadors, això pot indicar una disminució significativa de la ràtio de pagament de dividends en el futur.
   • Tot i això, malgrat aquesta tendència, hi ha excepcions. Les empreses establertes amb un alt potencial de creixement en el futur de vegades poden fer front a una ràtio de pagament de dividends superior al 100%. Per exemple, el 2011, AT&T va pagar uns 1,75 dòlars en dividends per acció, guanyant només 0,77 dòlars per acció, una proporció de pagament de dividends superior al 200%. Però pel motiu que el benefici net per acció de la companyia el 2012-2013. va ser superior a 2 dòlars, la volatilitat a curt termini dels pagaments de dividends no va poder soscavar les perspectives financeres a llarg termini de la companyia.

Consells

• Consulteu també les ràtios i estimacions financeres a http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/

Advertiments

• No confongueu la proporció de pagament del dividend amb el rendiment del dividend, que es calcula de la següent manera;
• Rendiment del dividend = DPS (dividend per acció) / preu de mercat de les accions
• També es pot calcular així: (RELACIÓ DE PAGAMENT DE DIVIDENDS X EPS) / PREU DE MERCAT