Content

• Passos
• Part 1 de 3: càlcul del valor actual d'un principal de bons
• Part 2 de 3: càlcul del valor actual dels pagaments dels cupons
• Part 3 de 3: Càlcul del tipus de descompte de bons

Un descompte de bons és la diferència entre el valor nominal d’un bo i el seu preu de venda. El valor nominal d’una fiança es paga al seu propietari al venciment. Els bons es venen amb un descompte (descompte) quan el tipus d’interès del mercat és superior al tipus de cupó. Per calcular l'import del descompte, heu de trobar el valor actual del principal del bo i el valor actual dels pagaments del cupó.

Passos

Part 1 de 3: càlcul del valor actual d'un principal de bons

1. 1 Cerqueu la informació que necessiteu. El valor raonable del principal es calcula en funció dels tipus d’interès del mercat actuals. Per tant, heu d’esbrinar la mida del tipus d’interès actual del mercat. També heu d’esbrinar les dates de venciment de la fiança i el nombre de pagaments de cupons (pagaments) anuals.
   • Per exemple, ABV emet bons a cinc anys per import de 500.000 rubles al 10% anual. Els interessos es paguen semestralment. El tipus d’interès actual del mercat és del 12%.
   • En el nostre exemple, el tipus d’interès actual del mercat és del 12%.
   • El període de venciment és de 5 anys.
2. 2 Calculeu el tipus d’interès actual del mercat durant un període de pagament. Per fer-ho, dividiu el tipus d’interès anual actual del mercat pel nombre de pagaments de cupons. En el nostre exemple, el tipus d’interès anual del mercat és del 12%. Els pagaments de cupons es fan semestralment o dues vegades a l’any. Per tant, el tipus d’interès de mercat per a un període de pagament és del 6% (0,12 / 2 = 0,06).
3. 3 Calculeu el nombre total de pagaments de cupons. Per fer-ho, multipliqueu el nombre de pagaments de cupons de l'any i el nombre d'anys fins al venciment dels bons. Trobareu el nombre de pagaments de cupons des que es compra el bo fins que es bescanvia. En el nostre exemple, els pagaments de cupons es fan semestralment o dues vegades a l'any. La data de venciment és de 5 anys. Nombre total de pagaments de cupons: 5 * 2 = 10.
4. 4 Calculeu el factor de conversió (PVIF). S'utilitza per calcular el valor actual d'un bo en funció del tipus d'interès actual del mercat. Fórmula per calcular el factor de reducció: ${ displaystyle 1 / (1 + r) ^ {n}}$, on r és el tipus d'interès del període, n és el nombre total de pagaments de cupons.
   • PVIF = ${ displaystyle 1 / (1 + 0,06) ^ {10} = 0,55584}$
   • Valor actual del principal del bo = principal * PVIF
   • ${ displaystyle 500000 * 0,5584 = 279200}$ rubles.

Part 2 de 3: càlcul del valor actual dels pagaments dels cupons

1. 1 Cerqueu la informació que necessiteu. El valor actual dels pagaments de cupons es calcula en funció dels tipus d’interès del mercat actuals. Per tant, heu d’esbrinar la mida del tipus de cupó anual i del tipus d’interès anual del mercat. També heu d’esbrinar el nombre de pagaments de cupons (pagaments) per any i el nombre total de pagaments de cupons.
   • En el nostre exemple, el tipus de cupó anual és del 10% i el tipus d’interès anual actual del mercat és del 12%.
   • Els pagaments de cupons es realitzen dues vegades a l’any, de manera que el nombre total de pagaments de cupons (abans del venciment del bo) és de 10.
2. 2 Calculeu la taxa de cupó per a un període de pagament. Per fer-ho, dividiu la taxa de cupó anual pel nombre de pagaments de cupons. En el nostre exemple, el tipus de cupó anual és del 10%. Els pagaments dels cupons es realitzen dues vegades a l'any. Per tant, la taxa de cupó per a un període de pagament és del 5% (0,10 / 2 = 0,05).
3. 3 Calculeu l'import del pagament del cupó. Per fer-ho, multipliqueu l'import principal de la fiança i el tipus de cupó durant un període de pagament. En el nostre exemple, l'import principal del bo és de 500.000 RUB. El tipus de cupó per a un període de pagament és del 5%. L’import de cada pagament del cupó és de 25.000 rubles (500.000 * 0,05 = 25.000).
4. 4 Calculeu la relació de valor actual d’una anualitat simple (PVOA). S'utilitza per calcular l'import dels pagaments de cupons que es pagarien en aquest moment.Aquesta ràtio es calcula en funció del tipus d’interès actual del mercat. Fórmula: ${ displaystyle [(1- (1 / (1 + r) ^ {n})) / r]}$, on r és el tipus d'interès de mercat actual per al període, n és el nombre total de pagaments de cupons.
   • ${ displaystyle [(1- (1 / (1 + 0,06) ^ {10})) / 0,06] = 7,3601}$
5. 5 Calculeu el valor actual dels pagaments de cupons. Per fer-ho, multipliqueu l'import d'un pagament i PVOA. Trobareu el valor actual dels pagaments del cupó si s’haguessin pagat en aquest moment. Càlcul: 25.000 * 7.3601 = 184002 rubles: aquest és el valor actual dels pagaments de cupons.

Part 3 de 3: Càlcul del tipus de descompte de bons

1. 1 Cerqueu la informació que necessiteu. Necessitareu els resultats dels dos càlculs anteriors, és a dir, heu de conèixer el valor actual del principal del bo i el valor actual dels pagaments del cupó. També necessitareu el valor nominal del bo.
   • En el nostre exemple, el valor actual del principal és de 279.200 dòlars.
   • El valor actual dels pagaments de cupons és de 184002 RUB.
   • El valor nominal dels bons és de 500.000 rubles.
2. 2 Calculeu el preu de mercat del bo. Aquest és el preu al qual es pot vendre un bo i es calcula en funció del tipus d’interès actual del mercat. El preu de mercat és igual a la suma del valor actual del principal i del valor actual dels pagaments del cupó.
   • En el nostre exemple, el preu de mercat del bo és: 279200 + 184002 = 463202 rubles.
3. 3 Calculeu el descompte del bo. Compareu el preu de mercat calculat del bo amb el seu valor nominal. En el nostre exemple, el preu de mercat és inferior al par. En conseqüència, els bons es venen amb un descompte.
   • ${ displaystyle 500000-462202 = 36798}$ rubles.
   • El descompte del bo és igual a 36798 rubles.
4. 4 Calculeu el tipus de descompte del bo. S'expressa en percentatge i caracteritza l'import del descompte. Dividiu l'import del descompte pel valor nominal del bo. En el nostre exemple, divideix 36.798 $ per 500.000 $.
   • ${ displaystyle 36798/500000 = 0,073596}$
   • El tipus de descompte dels bons és del 7,36%.